货币主义汇率理论是随着固定汇率制的崩溃和浮动汇率制得以正式确立而产生的。它把汇率研究的注意力从经常项目转向了资本项目。具体内容包括：突出了货币因素在汇率决定过程中的作用；指出一国货币供给状况及货币政策同该国的汇率走势有着直接的联系。
20世纪70年代初期约翰逊、蒙代尔、弗兰克尔等经济学家以弗里德曼得现代货币数量论为基础，创立了货币主义汇率论。货币主义汇率理论设立的前提是：
（1）具备高度发达的资本市场，即存在资本的充分流动及本国于外国资产之间的充分可替代；
（2）具备高效率的商品市场，商品的自由套购能保证“一价定律”在国际市场有效发挥作用；
(3)具备高效率的外汇市场，市场参与者能根据所有信息作用作出合理预期，其余预期能较大地影响市场的汇率。